Im Gegensatz zur Fed beschloss die Europäische Zentralbank (EZB) am Donnerstag zwar einen weiteren Zinserhöhungsschritt. Dieser fiel mit o,25 Basispunkten jedoch gering aus. Damit liegen die Leitzinsen im Euro-Raum gemessen am Einlagensatz von nun 3,5 Prozent so hoch wie zuletzt im Jahr 2001. Die Inflationsrate in der Euro-Zone ist damit deutlich rückläufig und dürfte auch in den kommenden Monaten weiter fallen. Dies gibt den Vertretern einer tendenziell lockeren Geldpolitik Unterstützung. Lagarde betonte jedoch am Donnerstag erneut, dass die EZB weitere Zinsschritte von den eintreffenden Daten zur Inflations- und Wirtschaftsentwicklung abhängig mache. Im Mai hatte sich die Inflationsrate im Euro-Raum von sieben auf 6,1 Prozent zurückgebildet.

Zinspause schwächt Nasdaq

Kein Wunder, dass die starke Börsenwoche in New York mit überwiegend moderaten Verlusten zu Ende ging. Der Dow Jones Industrial erreichte zwar zu Handelsbeginn mit 34.588 Punkten erneut ein Hoch seit Dezember. Doch in der Folge ging es sukzessive bergab . Am Ende stand ein Minus von 0,3 Prozent auf 34.299 Punkte zu Buche. Auf Wochensicht verzeichnete der US-Leitindex aber einen Kursgewinn von knapp 1,3 Prozent. Die anderen Indizes, die sich bereits am Mittwoch wenig beeindruckt von der Fed gezeigt hatten, knüpften am Freitag ebenfalls nur zu Beginn an ihre jüngste Stärke an. Der marktbreite S&P 500 schloss 0,4 Prozent tiefer bei 4.410 Punkten. Für den Nasdaq 100 ging es letztlich um 0,7 Prozent auf 15.084 Punkte bergab. Dennoch schaffte er einen Wochengewinn von rund 3,8 Prozent. Der technologielastige Auswahlindex hatte deutlich von der Zinspause profitiert, die die Fed in ihrem Zinserhöhungszyklus zur Inflationsbekämpfung eingelegt hat.

Das Thema Künstliche Intelligenz (KI) sorgt derweil weiter für Diskussionsstoff in der Gesellschaft und Auftrieb am Aktienmarkt. Der Softwareanbieter Adobe schraubte nach einem starken zweiten Geschäftsquartal seine Jahresziele nach oben. Viele Analysten reagierten mit teils deutlichen Kurszielerhöhungen. Das zweite Geschäftsquartal habe gezeigt, dass Adobe einer der größten KI-Profiteure sei, schrieb Analyst Kash Rangan von der US-Investmentbank Goldman Sachs. Die Aktien behaupteten am Ende ein Plus von 0,9 Prozent und waren damit so teuer wie zuletzt im Februar.

Bewegung auf dem Chipmarkt

Den Chiphersteller Nvidia machte die KI-Fantasie erst kürzlich zum Billionen-Unternehmen. Nun erkor die US-Bank Morgan Stanley die Aktien aus diesem Grund zum Top-Favoriten im US-Halbleiterbereich. Trotz der Kursrally sei die Bewertung der Papiere angesichts steigender Gewinnprognosen sogar zurückgegangen, hieß es. Die Nvidia-Aktie schaffte angesichts ihrer jüngsten Rekordjagd aber nur noch ein Plus von 0,1 Prozent. Derweil büßten die Papiere des Branchenkollegen AMD , die für Nvidia ihre Favoritenstellung bei Morgan Stanley räumen mussten, 3,4 Prozent ein.

Unter Druck standen auch die Titel des Chipherstellers Micron : Sie verloren 1,7 Prozent, nachdem das Unternehmen mögliche Belastungen im China-Geschäft konkretisiert hatte. Chinas Aufsichtsbehörden hatten im Mai wegen angeblicher Sicherheitsrisiken vor dem Einsatz von Micron-Bauteilen gewarnt.

Die Titel des US-Elektroautobauer Tesla knüpften derweil nach der gestrigen Pause mit plus 1,8 Prozent wieder an ihre vorherige Gewinnserie an und erreichten zeitweise den höchsten Stand seit Ende September.

Unter den Nebenwerten schossen die Anteilsscheine von Richard Bransons Weltraumunternehmen Virgin Galactic um 16,5 Prozent nach oben. Virgin will noch Ende diesen Monats seinen kommerziellen Flugbetrieb ins All aufnehmen.

Beim Serviceroboter-Hersteller iRobot konnten sich die Anteilseigner über einen Kurssprung von rund 21 Prozent freuen. Die Aktien profitierten davon, dass die zuständige britische Wettbewerbsbehörde grünes Licht für die 1,7 Milliarden Dollar schwere Kaufofferte des Online-Handelsriesen Amazon gegeben hatte.

Dagegen büßten die Titel der Cava Group fast 13 Prozent auf 38,15 Dollar ein. Am Vortag hatte die mediterrane Schnellrestaurantkette einen starken Börsengang hingelegt und den Aktienkurs gegenüber dem Ausgabepreis von 22 Dollar fast verdoppelt.

Euro tritt auf der Stelle

Dem Euro ging nach einer deutlichen Erholung der vergangenen Tage der Schwung aus. Nach einem anfangs weiteren Anstieg trat er zuletzt mit 1,0939 Dollar fast auf der Stelle. US-Staatsanleihen weiteten ihre anfänglichen Verluste aus: Zuletzt verzeichnete der Terminkontrakt für zehnjährige Anleihen (T-Note-Future) ein Minus von 0,36 Prozent auf 113,05 Punkte.

Der deutsche Aktienmarkt hatte zuvor eine starke Woche mit positiver Tendenz abgeschlossen. Der DAX hangelte sich am Freitag von Rekord zu Rekord und stieg am Nachmittag erstmals in seiner Geschichte über die Marke von 16.400 Punkten. Letztlich gewann der Dax 0,4 Prozent auf 16.358 Zähler. Daraus resultierte ein sattes Wochenplus von 2,6 Prozent. Der MDAX der mittelgroßen Unternehmen schloss 0,6 Prozent höher bei 27.481 Punkten.

Unter den Einzelwerten im Dax standen einmal mehr die Aktien von Rheinmetall im Mittelpunkt. Sie legten als einer der Spitzenwerte im Leitindex um fünf Prozent zu. Händler verwiesen auf Aussagen von Vorstandschef Armin Papperger über einen bevorstehenden mehrere Milliarden Euro schweren Munitions-Rahmenvertrag mit der Bundesregierung. Das seien in der Regel Geschäfte mit hohen Margen, begründete ein Händler die Kursgewinne der Aktie. Im Gefolge ging es auch für die Papiere des Rüstungselektronikherstellers Hensoldt im MDAX um 3,1 Prozent hoch.
Nach einem bislang schlecht verlaufenen Börsenjahr für deutsche Internet-Werte griffen Anleger außerdem weiter bei Zalando , Delivery Hero oder Hellofresh zu. Sie verzeichneten Kursgewinne zwischen 3,2 und 5,7 Prozent. Vor allem das Papier des Modehändlers Zalando ist weiter deutlich auf Erholungskurs und legte im Wochenverlauf um knapp zwölf Prozent zu.

DAX-Schlusslicht waren die Papiere der Deutschen Bank mit minus 2,5 Prozent. Finanzchef James von Moltke hatte sich am Vortag über erwartete Rückgänge bei den Handelserträgen geäußert.

In der neuen Woche könnte der DAX nun erst einmal eine Verschnaufpause einlegen. Anderseits scheinen die Anleger trotz der Zinssignale auf beiden Seiten des Atlantiks so entspannt wie zuletzt vor Ausbruch der Corona-Pandemie, beobachtet LBBW-Aktienstratege Frank Klumpp. Die Börsen tendierten unverdrossen aufwärts, auch weil die Inflationsentwicklung in die richtige Richtung zeige. „Auf mögliche negative Nachrichten im zweiten Halbjahr sind die Anleger daher nur bedingt vorbereitet. Sowohl in den USA also auch in Europa dürfte die restriktive Geldpolitik mit der üblichen Wirkungsverzögerung die Konjunktur weiter bremsen und die Aktienmärkte aus dem Tritt bringen“, glaubt Klumpp.

Nach der Zinswoche mit EZB und Fed finden in der neuen Woche jeweils am Donnerstag noch Zinsentscheidungen in Großbritannien, der Schweiz und in Norwegen statt. An diesem Tag steht zudem der halbjährige Rechenschaftsbericht von US-Notenbankpräsident Jerome Powell vor dem US-Senat auf der Tagesordnung. Über die ganze Woche hinweg stehen ferner verschiedene Zahlen zum schwächelnden US-Immobilienmarkt auf der Agenda.

Unter den vergleichsweise wenigen wichtigen Wirtschaftsdaten könnten die Einkaufsmanagerindizes für die Eurozone am Freitag die größte Relevanz haben. Commerzbank-Analyst Alexander Krämer geht davon aus, dass sie schwächer ausfallen werden und die „Aktien wieder Gegenwind von Frühindikatoren bekommen“. Dagegen sollten die anstehenden Leitzinssenkungen in China die Börsen stützen.

Recht ruhig dürfte es an zunächst am Montag zugehen, da wegen eines Feiertags in den USA die Börsen in New York geschlossen sind und Impulse von dort damit ausbleiben. Unternehmensseitig gilt das Interesse der über die gesamte Woche laufenden Paris Air Show mit Neuigkeiten etwa von Airbus , Boeing , MTU und Rolls-Royce.